Новосибирск и Новосибирская область пока не попадают в топ глобальных рейтингов по объему инвестиций в недвижимость или другие сферы и отрасли экономики. Тем не менее, Fitch уже в седьмой раз подтверждает кредитный рейтинг Новосибирска на уровне «ВВ» со стабильным прогнозом. В феврале международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинги города Новосибирска на уровне «BB».

По шкале Fitch рейтинг «ВВ» относится к спекулятивной категории и означает, что существует возможность развития кредитных рисков, особенно в результате негативных экономических изменений, которые могут произойти со временем. Однако при этом компаниям могут быть доступны альтернативные ресурсы в сфере бизнеса или финансов, позволяющие им выполнить свои финансовые обязательства. Ценные бумаги, которым присвоены рейтинги данного уровня, являются инвестиционными.

Подтверждение рейтингов отражает ожидания Fitch, что город продолжит иметь стабильный положительный текущий баланс и возможность держать дефицит бюджета под контролем в среднесрочной перспективе. Ключевыми рейтинговыми факторами также стали умеренный прямой риск с гладким профилем погашения, стабильные бюджетные показатели и диверсифицированная экономика города.

Fitch Ratings – рейтинговое агентство, входящее в «большую тройку» наравне с Moody’s и Standard & Poors. Рейтинги присвоены 3 100 финансовым институтам, 1 600 банкам, 1 400 страховым компаниям, 1 200 корпорациям, 89 государствами и 45 000 муниципальным образованиям.

Согласно рейтинговому сценарию Fitch, город продолжит демонстрировать хорошие бюджетные показатели при операционной марже на уровне, близком к 8–9 %, что будет достаточным для покрытия годовых процентных расходов бюджета. Бюджетные показатели будут подкрепляться увеличением доли отчислений в бюджет города доходов от налогов на совокупный доход в 2019 году, а также устойчивым ростом поступлений налога на доходы физических лиц, которые составляют около трети всех доходов. Еще одним важным источником доходов города являются трансферты из бюджета Новосибирской области.

Как отмечается в отчете агентства, увеличение рыночного долга, связанное с дефицитом бюджета, будет находиться в пределах рейтингового диапазона «BB».

Структура долга города является благоприятной в сравнении с сопоставимыми эмитентами в стране, поскольку основным источником заимствований города являются выпуски амортизируемых внутренних облигаций (49 % прямого риска по состоянию на 1 января 2019 года) со сроками погашения до 9 лет. Далее следуют возобновляемые кредитные линии от российских банков со сроками до 5 лет (40 % суммарного прямого риска). Остальная часть представляет собой кредиты под низкую процентную ставку из бюджета Новосибирской области.

В рамках своей бюджетной политики администрация города нацелена на постепенное сокращение дефицита, что позволит стабилизировать долг в относительном выражении. Агентство в своем отчете отмечает, что администрация города проводит социально ориентированную бюджетную политику и нацелена на выполнение всех социальных обязательств. Новосибирск имеет диверсифицированную экономику с развитыми обрабатывающей промышленностью и сектором услуг. Хорошие экономические показатели местных компаний поддерживают бюджетную обеспеченность Новосибирска: налоги составляли 45 % от операционных доходов в 2018 году.

Кстати, Fitch прогнозирует рост ВВП страны на 1,8 % к предыдущему году и продолжение умеренного роста на уровне 1,5–1,9 % в 2019–2020 годах, что должно поддержать экономические и бюджетные показатели города. В феврале Fitch также подтвердило рейтинг России на инвестиционном уровне «BBB-», прогноз позитивный.